Processus d’investissement d’une compagnie d’assurance

Dimension clé du processus d’investissement : gestion actif / passif
  • Principes et objectifs de la gestion actif / passif, du point de vue du gérant
  • Principales classes d’actifs
  • Utilisation historique des taux, des actions et de l’immobilier
  • Allocations type
  • Segmentation comptable : R 332-19 et R 332-20
  • Typologie des modélisations utilisées
  • Allocations stratégique et tactique
  • Théorie de la frontière efficiente et importance de l’horizon d’investissement
  • Simulations de Monte Carlo
  • Panel de méthodes plus élaborées jusqu’à l’approche multi-processus
  • Solvabilité II (Solvency II) : les conséquences d’une VaR 99.5% à un an
  • Concept de Value at Risk en assurance
  • Limites identifiées
  • .Pistes de solution : du coefficient de corrélation aux copules
  • Prise en compte dans les critères retenus pour Solvabilité II
  • Risque de marché
  • Risque actions
  • Risque de taux
  • Risque crédit
  • Risque de liquidité
  • La gestion actif / passif à l’aune de la crise
Processus d’investissement et gestion d’actifs
  • Gestion déléguée
  • Statistiques sur le poids de la gestion déléguée
  • Mandats de gestion, fonds dédiés et fonds ouverts
  • Actifs généraux et UC : des supports différents ? Quelle logique de choix ?
  • Avantages et contraintes d’une délégation multiple
  • Incidences comptables et organisationnelles des choix : réserve de capitalisation / provision pour risque d’exigibilité
  • Calcul de performances et éléments requis de reporting
  • Gestion passive
  • Théorie de la gestion passive et performances attendues
  • Indices : construction et utilisation
  • Gestion indicielle : classification AMF
  • Trackers et ETF
  • Gestion active
  • Styles de gestion
  • Classification AMF des OPCVM
  • Une nouvelle définition des fonds monétaires
  • Gestion obligataire active
  • Spécificités de la gestion ISR (Investissement Socialement Responsable)
  • ISR et développement durable
  • Les trois piliers de l’ISR
  • Articulation avec la RSE (Responsabilité Sociale des Entreprises)
  • Démarches de gestion ISR
  • Gestion alternative
  • Les fonds à performance absolue : la synthèse ?
Conclusions

  • Appréhender les facteurs déterminants du processus d’investissement d’une compagnie d’assurance
  • Comprendre la dimension clé de la gestion actif / passif
  • Analyser comment les différents types de gestion sont utilisés par les assureurs
  • Identifier les différentes classes d’actifs à disposition et les éléments d’optimisation d’allocation d’actifs
  • Vision de l'investissement du point de vue de l'assureur
  • Compréhension des interactions entre les enjeux et contraintes de passif et les options retenues en gestion d’actif
  • Acquisition des types de gestion en assurance-vie
  • Tout nouveau gérant de portefeuilles assurantiels, soit au sein d’une compagnie d’assurance, soit gérant délégataire dans une société de gestion
  • Actuaires et responsables de Direction Technique, soucieux de comprendre le processus d’investissement induit
  • Personnes en charge de la gestion déléguée dans les sociétés de gestion : commerciaux institutionnels, gérants dédiés, équipes en charge des réponses aux appels d’offres

Processus d’investissement d’une compagnie d’assuranceMALÉCOT Sylvie
Associé-Fondateur, Millenium – Actuariat & Conseil

+ d'infos

Diplômée de l’ESSEC, d’une Maîtrise de Droit des Affaires de Paris II Assas et actuaire de l’IAF, elle a été gérante d’actifs obligataires chez divers assureurs (dont Azur-GMF), senior manager chez ERNST & YOUNG CONSULTING, puis Directeur Stratégie, ALM et Crédit chez AGICAM, société de gestion du Groupe AG2R. Elle a rejoint le Cabinet de Conseil en Investissements Financiers INSTI7 puis Millenium – Actuariat & Conseil.

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