Pratique du marché primaire actions

OFFRES D'ACTIONS

Marché secondaire actions
  • Taille, organisation et intervenants du marché secondaire (marchés réglementés et non réglementés)
Marché primaire actions
  • Typologie des opérations et volumes d’émission
  • Intervenants sur le marché primaire actions (banques, investisseurs, autorités et entreprises de marché, conseils, …)
Introduction en bourse
  • Motivations d’une introduction en bourse et typologie des sociétés introduites en bourse
  • Cadre juridique et réglementaire de l’introduction en bourse
  • Grands chantiers d’une introduction en bourse et calendrier
  • Valorisation et pricing d’une introduction en bourse
Offre secondaire
  • Motivations et typologie des offres secondaires
  • Préparation et calendrier d’une offre secondaire
Augmentation de capital
  • Motivations et typologie
  • Cadre juridique des différentes méthodes d’augmentation de capital
  • Préparation et calendrier
  • Pricing
Autres opérations sur le capital
  • Rachat d’actions
  • Cas pratiques et exercices
  • Étude de cas d’une introduction en bourse (mise en situation de pitch)
  • Valorisation d’une société dans le cadre d’une introduction en bourse
  • Calculs de dilution dans le cadre d’une émission de capital

OFFRES DE QUASI-CAPITAL

Principes
  • Motivations d’une émission de quasi-capital
  • Catégories de produits de quasi-capital (obligations convertibles, obligations échangeables, ORA, …)
  • Composantes d’un produit de quasi-capital
Éléments de structuration
  • Principaux paramètres de structuration
  • Standard ou faible coupon
  • Call émetteur et put inverseur
  • Autres éléments (subordination, parité privilégiée, …)
Exemples
  • Obligations convertibles / Obligations échangeables
  • Offres combinées capital + quasi-capital
Méthodes de valorisation (modèles et paramètres)
Bassin et typologie d’investisseurs
  • Intervenants variés
  • Répartition géographique de la demande et par type d’investisseur
Impact d’une émission sur le cours de l’action
  • À l’émission, pendant la durée de vie et à maturité du produit
  • Traitement par les analystes financiers
Préparation d’une émission de quasi-capital
  • Cadre juridique et réglementaire, documentation
  • Calendrier
Traitement comptable en IFRS
  • Impact sur le bilan et sur le compte de résultat

  • Maîtriser les méthodes d’évaluation de société (DCF, multiples)
  • Maîtriser les calculs simples de dilution du BNPA dans le cadre d’une émission de capital ou de quasi-capital
  • Maîtriser la valorisation d’une option sur action
  • Connaître la comptabilisation des produits de quasi-capital en IFRS
  • Connaître les éléments réglementaires du droit des sociétés applicables aux émissions de capital et de quasi-capital
  • Connaître l'organisation du marché primaire actions (présentation du marché, types de positionnement des intervenants, ...)
  • Connaître les différents types d'opérations primaire actions (introduction en bourse, émission de capital, émission d'obligations convertibles / échangeables, ...) : environnement juridique et réglementaire, préparation des opérations, valorisation et pricing, placement
  • Pour chaque type d’opération, présentation des différentes étapes de réalisation pour parvenir à une connaissance opérationnelle des transactions du marché primaire actions
  • Des exemples réels tirés de l’actualité du marché primaire actions
  • Seniors bankers, coverage
  • Équipes de corporate finance
  • Vendeurs actions
  • Back office, Middle office
  • Directions Financières de banque
  • Responsables Haut de bilan et Directeurs financiers d’entreprise

Pratique du marché primaire actionsPIDANCET Emmanuel
Vice-président, département Equity Capital Market
CRÉDIT AGRICOLE CIB

+ d'infos

Diplômé de l’Université Paris Dauphine, il travaille depuis 2002 chez CRÉDIT AGRICOLE CIB au sein de l’équipe syndication actions et s’occupe plus particulièrement des produits Equity-Linked. Il a travaillé sur de nombreuses émissions d’obligations convertibles et d’obligations échangeables. Il possède une très bonne maîtrise des aspects de structuration et de pricing ainsi qu’une parfaite connaissance du marché Equity-Linked.

Pratique du marché primaire actionsMARINGE Michaël
Directeur Associé Equity Capital Markets
SGCIB

+ d'infos

Diplômé de l’ESCP-EAP, il a débuté sa carrière à l’Inspection Générale de CALYON puis a évolué vers le pôle Corporate Finance (fusions et acquisitions). Il rejoint la DEUTSCHE BANK puis l’équipe ECM de SOCIETE GENERALE. Au cours de sa carrière, il a participé à de nombreuses opérations sur actions.
Il est aujourd’hui responsable au sein de l’activité primaire actions de l’équipe dédiée au secteur TMT.

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