Options sur actions classiques et exotiques : valorisation et sensibilités

Valorisation des options classiques sur actions
  • Approche intuitive
  • Loi normale : écart-type et variance
  • Cas des options sur actions ne payant pas de dividende
  • Cas particulier de l’exercice anticipé du call ou du put
  • Parité call / put
  • Modèle de Black & Scholes et ses limites
  • Dividendes discrets et continus
  • Cas pratiques d’utilisation des options sur actions : butterfly, condor, straddle, strangle, call spread
  • Travaux Pratiques
  • Élaboration d’un pricer d'options vanilles sur EXCEL™
Gestion d’un portefeuille d’options
  • Volatilité (historique / implicite)
  • Méthodes d’estimation des dividendes
  • Sensibilités d’une option (les greeks)
  • Hiérarchie des sensibilités et risques en fonction des paramètres de l’option
  • Travaux Pratiques
  • Intégration des calculs de sensibilités dans le tableur
Formules analytiques
  • Mise en place de la méthodologie de pricing Black & Scholes
  • Méthode de pricing
  • Travaux Pratiques
  • Construction d’un pricer sur EXCEL™
Marché des variance swaps
  • Mécanismes et utilisations
  • Principes de cotation et de trading
  • Réévaluation des variance swaps
  • Réplication statique
Marché de corrélation
  • Correlation swaps : pricing et management
  • Index correlation : mapping sur des paniers non standards
Techniques de Monte Carlo
  • Principe du pricing par Monte Carlo
  • Applications
  • Options asiatiques (arithmétiques)
  • Options lookback
  • Options à reset
  • Options à barrières
  • Options ladder, worst-off
Analyse des sensibilités pour chacun des produits
Pricing par arbres
  • Méthode de pricing
  • Travaux Pratiques
  • Construction d’un pricer sur EXCEL™

  • Maîtriser la valorisation des options sur actions par la formule de Black & Scholes
  • Connaître les principes de valorisation par Monte Carlo ou par arbres binomiaux
  • Maîtriser l’application pratique des principes fondateurs des modèles probabilistes stochastiques
  • Maîtriser les différentes méthodes de pricing d’une option exotique
  • Appréhender les paramètres influant sur le pricing d’une option exotique
  • Savoir adapter les méthodes de pricing aux différents types d’options exotiques
  • Connaître le marché des variance swaps
  • Approche progressive et concrète des modèles de pricing des options sur actions classiques et des principales options exotiques
  • Mise en application systématique sur EXCEL™
  • Gérants
  • Traders juniors
  • Sales
  • Intermédiaires financiers
  • Originateurs Actions, Métiers du marché primaire Actions
  • Directions Financières
  • Directions des Risques
  • Middle office, Back office confirmé, Informatique
  • Contrôle interne, Audit, Inspection

Options sur actions classiques et exotiques : valorisation et sensibilitésBECHIKH Yacine
Senior hedge fund manager

+ d'infos

Diplômé de l’ENSAE, Sciences-po et Dauphine, il a été responsable de la recherche dérivés actions de BNP Paribas et a créé et dirigé le hedge fund cross-asset de STATE STREET. Il se focalise actuellement sur l’extraction d’alpha (surperformance pure) via l’étude de swaps de moments d’une distribution de probabilité. Il est expert dans la compréhension du lien existant entre les prix des classes d’actifs (equity, credit, fixed income, commodities…).

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