Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion

Marché obligataire
  • Classes d’actifs obligataires
  • Présentation des marchés et des intervenants
  • Rappels des mécanismes obligataires
  • Fonds Européens de Stabilité Financière (FESF) et futur mécanisme de stabilités européenne
Pricing d’une obligation
  • Courbe des taux
  • Univers des taux actuariels
  • Prix d’une obligation à taux fixe
  • Mesure des risques
  • Crédit
  • Pricing des obligations corporates à partir des spreads de crédit
  • Univers zéro-coupon
  • Définition des taux zéro-coupon
  • Pricing des OAT à partir d’une courbe zéro théorique
  • Univers des taux forward
  • Définition
  • Courbes de taux forward – Limites des taux forward
  • Univers des taux variables
  • Caractéristique d’une obligation indexée
  • Obligations indexées sur les taux courts ou longs
  • Obligations indexées sur l’inflation Euro ou France
  • Travaux Pratiques
  • Calcul de la sensibilité à l'inflation d'une OATi
  • Pricing de la marge d'une obligation indexée CMT
  • Calcul de l'asset swap spread et du Z spread
Gestion obligataire
  • Généralités sur la gestion obligataire
  • Opérations sur les marchés obligataires
  • Notions de performance d’une obligation
  • Paramètres de gestion obligataire
  • Rendement courant
  • Duration d’un portefeuille
  • Convexité d’un portefeuille
  • VaR d’un portefeuille
  • Décomposition de la performance
  • Stratégies de gestion obligataire
  • Travaux Pratiques
  • Construction d'un butterfly 2 / 5 / 10 ans
  • Calcul de l'effet ride down
  • Translation
  • Roll over
  • Aplatissement / pentification
  • Courbure
  • Couverture en sensibilité et en convexité
  • Travaux Pratiques
  • Couverture en sensibilité d'un portefeuille obligataire par les futures
  • Gestion obligataire d’OPCVM
  • Cadre référentiel
  • Objectif de gestion
  • Moyens et techniques
  • Mesures de performance

  • Construire une courbe des taux zéro-coupon
  • Calculer le prix théorique, la sensibilité et la convexité d’une obligation classique
  • Construire un pricer d’obligations classiques sur EXCEL™
  • Maîtriser les techniques de couverture d’un portefeuille obligataire
  • Pratiquer une gestion obligataire active
  • Différencier la gestion d’un portefeuille obligataire dans le cadre d’un OPCVM d’une gestion Actif / Passif
  • Appréhender la mesure et l’analyse de la performance d’un portefeuille obligataire
  • Application de la méthodologie de pricing et de la gestion de portefeuille à partir d’EXCEL™
  • Développement d’une capacité à pricer et à gérer un portefeuille de façon autonome
  • Méthode pédagogique : transfert d’un savoir-faire très opérationnel, réalisation et utilisation d’outils de gestion sur EXCEL™
  • Simulation de couverture de portefeuilles obligataires par des futures et des swaps de taux grâce à la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle
  • Gérants, Traders Taux, Sales
  • Intervenants sur le marché primaire Taux
  • Middle office, Back office senior, Informatique
  • Contrôle interne, Audit, Inspection
  • Risk management
  • Directions Financières
  • Trésoriers et Directeurs financiers d’entreprise
  • Investisseurs institutionnels

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestionMAINA Eric
Ingénieur Pédagogique
FIRST FINANCE

+ d'infos

Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005.
Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus particulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.

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