Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des options

Introduction aux options : rappels des bases théoriques
Modèles de pricing des options classiques
  • Lois statistiques : normale et log-normale
  • Concept de probabilité risque-neutre
  • Modélisation du mouvement brownien : le concept de marche aléatoire
  • Approche pratique de la formule de Black & Scholes
  • Étapes de la démonstration de Black & Scholes : lemme d'Itô
  • Modèles de valorisation des options et leurs limites
  • Relation de parité calls / puts
  • Gestion en sensibilité des portefeuilles d'options classiques
  • Calcul et comportement des sensibilités : delta, gamma, véga, thêta
Analyse des spécificités de valorisation
  • Formules de pricing et de sensibilités pour les produits suivants : options sur futures de taux court et long terme, caps / floors, swaptions, options de change classiques, options sur actions classiques
  • Travaux Pratiques
  • Construction de pricers d'options classiques sur EXCEL™
  • Intégration des sensibilités dans les pricers
  • Simulation de la gestion d'un portefeuille d'options en delta neutre et en delta-gamma neutre
Introduction aux surfaces et aux smiles de volatilité
  • Volatilité flat et volatilité forward
  • Analyse de la smile curve et des surfaces de volatilité
  • Travaux Pratiques
  • Construction d'un pricer de caps sur EXCEL™ utilisant volatilité flat et volatilité forward
Introduction aux modèles de valorisation des options exotiques
  • Formules analytiques
  • Pricing par arbres
  • Principe de pricing par Monte Carlo
  • Application à différentes options exotiques
  • Travaux Pratiques
  • Construction d'un arbre sur EXCEL™ pour pricer une option
Intégration des positions optionnelles dans le calcul de la Value at Risk
  • Généralités sur la Value at Risk
  • Présentation des approches existantes : approche paramétrique (RISKMETRICS™), approche historique, …
  • Application des approches paramétrique et historique à des exemples d’options (option vanille, option digitale, …)

  • Maîtriser les bases théoriques des options
  • Maîtriser les notions statistiques essentielles à la valorisation des options : mouvement brownien, lemme d’Itô, etc.
  • Valoriser des options classiques par la méthode de Black & Scholes
  • Maîtriser tous les modèles pour valoriser les options de taux, change, actions et matières premières
  • Valoriser des options exotiques par arbre ou par Monte Carlo
  • Maîtriser le calcul des sensibilités et convexités
  • Prendre en compte les options dans la mesure des risques
  • Étude progressive et exhaustive des techniques et modèles d'évaluation des options
  • Nombreux cas pratiques
  • Intervenant rompu à la difficile prise en compte des options au niveau du risk management et reconnu pour ses qualités pédagogiques
  • Directions des Risques
  • Directions Financières
  • Traders, Gérants
  • Négociateurs
  • Risk management, Middle office, Back office, Comptabilité, Informatique
  • Contrôle interne, Audit, Inspection
  • Structureurs
  • Sales Options
  • Analystes et Stratégistes
  • Informatique de marché
  • Investisseurs institutionnels

Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des optionsFADIL Abdelhalim
Responsable du service « Model Management, Valuation and Risk Monitoring »
DEXIA

+ d'infos

Diplômé de l’Ecole Polytechnique et de l’Ecole Nationale des Ponts et Chaussées, il a commencé sa carrière comme consultant en stratégie puis a été responsable adjoint du Market Risk Management chez Dexia Crédit Local. Il a été ensuite responsable du pilotage de projets stratégiques de Dexia, dont le projet Modèle Interne Marchés. Actuellement, il est responsable du service « Model Management, Valuation & Risk Monitoring ».

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