Investissement en private equity

Définition du Private Equity

• Investissement à différents stades de la vie de la cible
• Taille du marché et exemples d’opérations récentes
• Acteurs principaux par catégorie
• Focus : investissement de KKR et Wendel dans Legrand

Structure des fonds de Private Equity

• Fonds et sociétés de gestion
• Rôles et rémunérations des Limited et General Partners
• Cycle de vie d’un fonds de Private Equity
• Comparaison des cash flows revenant à l’investisseur en fonction du mode d’investissement

Facteurs du retour sur investissement pour les acteurs du Private Equity

• Action sur l’EBITDA
• Utilisation du levier financier
• Autres leviers

Structuration financière d’un LBO

• Dette senior et dette mezzanine
• Sûretés et covenants usuels
• Sortie d’un LBO
• Impact de la crise du crédit sur les transactions de LBO

Multiples et stratégies de sortie

• Capital risque
• Capital développement
• Investisseurs en buyout / mezzanine
• Capital retournement
• Analyse comparative des cash flows et de la distribution des rendements

Risques clés et facteurs de succès

• Choix de la cible
• Politique d’investissement
• Gestion de la la sortie
• Illiquidité des actifs
• Valorisation des participations

Rendement pour les Limited Partners

• Historique des rendements par secteur du Private Equity
• Comparaison avec d’autres classes d’actifs
• Dispersion des performances en Private Equity

Typologie des investisseurs en Private Equity

• Fonds de pension
• HNWI and family offices
• Investisseurs corporate
• Banques et sociétés d’assurance

Avantages et inconvénients de l’inclusion du Private Equity dans la gestion

• Revue des facteurs positifs et négatifs
• Mesure empirique du risque et du rendement des divers portefeuilles contenant du Private Equity
• Recommandations