Gestion ALM des compagnies d’assurance

Contexte
  • Métiers, notion d’agrément, séparation des entités juridique par activité
  • Codes, régulateurs
  • Contraintes réglementaires R332-19 / R332-20 (et équivalents)
  • Évolutions IAS
  • Domination du passif, résultat financier déterminant
  • Solvabilité : régime actuel / Solvabilité II (Solvency II)
  • Niveau de solvabilité source EIOPA France / Europe
Gouvernance
  • Rôle du CA et du comité d’audit – les acteurs
  • Documents de référence : rapport sur le contrôle interne, rapport de solvabilité, état détaillé des placements, T3 & stress-tests
  • Évolution de Solvabilité II
Passif
  • Types de produits :
  • Épargne : contrats en unités de compte (UC), fonds en euros, multi-supports, cantonnement, exotismes (bons de capitalisation, tontine), participation aux bénéfices (PB)
  • Contrats en cas de vie / en cas de décès
  • Prévoyance, santé
  • Non-vie : branches et types de déroulement
  • Réassurance : cessions/ acceptations – proportionnel, non proportionnel : des passifs à l’actif
  • Modèles : un peu de maths
  • Table de mortalité / table d’expérience
  • Des modèles déterministes aux modèles stochastiques : prise en compte de l’aléa – corrélations – copules
  • Provisionnement non-vie : triangles, branches longues
  • Gestion des rentes
  • Modélisation des catastrophes
  • Conditions d’application : vérification des hypothèses, limites des modèles
Solvabilité II (Solvency 2)
  • Contraintes actuelles d’actif / passif
  • Bilan d’une compagnie d’assurance / Bilan prudentiel
  • Enjeux Solvabilité II
  • Cartographie des risques
  • MCR / SCR - couverture par les fonds propres
  • Modélisation des risques (focus sur le risque de marché, risque opérationnel)
Actifs
  • Structure des actifs d’assureurs
  • Actifs en représentation des engagements techniques / actifs libres
  • Allocations d’actifs types
  • Gestion propre – gestion déléguée
  • OPCVM ouverts, dédiés et mandats de gestion
  • Enjeux réglementaires
  • Réserve de capitalisation (cantonnement), provision pour risque d’exigibilité, participation aux bénéfices
  • Impact des chocs d’actif
  • Obligations de transparence
Typologies de gestion et besoin des assureurs
  • Notion de benchmark
  • Principes de la gestion core-satellite
  • Gestion indicielle – gestion active
  • Gestions de taux – gestions actions
Gestion ALM
  • Travaux pratiques
  • Éléments de modélisation
ALM, solutions d'optimisation des fonds propres
  • Émission de titres subordonnés
  • Transfert de risque
  • Réassurance
  • Titrisation : cat bonds – life bonds
  • Gestion LDI et overlay
  • Réduction des risques de passif : vers de nouveaux contrats d’assurance-vie ?

  • Appréhender toutes les composantes de la gestion actif / passif d’un assureur
  • Distinguer les besoins de solutions financières selon les métiers et les natures d’acteurs
  • Intégrer l’impact des contraintes réglementaires et comptables sur la gestion d’actifs d’un assureur
  • Anticiper les choix stratégiques induits par les réformes en cours
  • Vision globale de l’activité d’un assureur
  • Compréhension des interactions entre les enjeux et contraintes de passif et les options retenues en gestion d’actifs
  • Acquisition des concepts et terminologies utilisées tant au niveau d’une Direction Technique que d’une Direction Financière de compagnie d’assurance
  • Nouveaux arrivants dans la fonction ALM
  • Collaborateurs des Directions transversales : Contrôle interne, Contrôle de gestion, ...
  • Équipes de vente / Structuration d’ALM assurance
  • Trésorerie
  • Sales Produits dérivés et structurés

Gestion ALM des compagnies d’assuranceMALÉCOT Sylvie
Associé-Fondateur, Millenium – Actuariat & Conseil

+ d'infos

Diplômée de l’ESSEC, d’une Maîtrise de Droit des Affaires de Paris II Assas et actuaire de l’IAF, elle a été gérante d’actifs obligataires chez divers assureurs (dont Azur-GMF), senior manager chez ERNST & YOUNG CONSULTING, puis Directeur Stratégie, ALM et Crédit chez AGICAM, société de gestion du Groupe AG2R. Elle a rejoint le Cabinet de Conseil en Investissements Financiers INSTI7 puis Millenium – Actuariat & Conseil.

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