Évaluation de sociétés

Introduction
  • Acteurs de l’évaluation
  • Logique industrielle, financière
  • Définition valeur / prix
Fondements de la valeur
  • Présentation et cohérence des méthodes (patrimoniales, actuarielles, analogiques)
  • Rappels de la théorie financière (actualisation, formules de Fischer, Gordon & Shapiro, valeur de la rente)
  • Principaux concepts (valeur des titres, valeur d'entreprise)
  • Travaux Pratiques
  • Éléments constitutifs de la valeur de quelques entreprises types
Pratique du coût du capital
  • Principes élémentaires (définition, concepts, problèmes pratiques, bases de données)
  • Modèles de détermination du coût du capital (WACC)
  • Cas des entreprises non cotées
  • Cas des entreprises situées dans les pays émergents
  • Travaux Pratiques
  • Calculs de coût moyen pondéré du capital (CMPC / WACC) pour des sociétés cotées et non cotées
Méthode DCF
  • Définition des Free Cash Flow to the Firm (FCFF)
  • Comment établir un Business Plan ?
  • Valeur terminale : quelles alternatives ?
  • Travaux Pratiques
  • Comment valider un Business Plan ?
Autres méthodes de flux (actuarielles)
  • Free Cash Flow to Equity (FCFE), dividendes, etc. (DOM)
  • Évaluation des banques
Évaluation par les multiples (méthodes analogiques)
  • Les différents multiples
  • Cohérence entre les multiples
  • Multiples boursiers (VE/CA, VE EBITDA, PER, PCF)
  • Travaux Pratiques
  • Évaluation d'une PME par les différentes méthodes et arbitrage entre les résultats
Conclusion
  • Corrections de valeur ; points clés de la négociation

  • Maîtriser les concepts financiers sur lesquels reposent les techniques d’évaluation
  • Utiliser la méthode DCF et le coût moyen pondéré du capital (WACC)
  • Maîtriser les articulations entre cadre théorique et techniques d’évaluation
  • Mettre en œuvre les différentes méthodes d’évaluation (multiples, comparables, ...) selon différents contextes
  • Présentation des concepts théoriques de l’analyse financière et de l’évaluation puis mise en œuvre concrète des techniques financières dans les différentes situations
  • Mise à disposition des outils financiers permettant de faire les choix pertinents et d’être à même de mieux négocier lors d’une évaluation d’entreprise
  • Démystification de concepts en apparence complexes et relativisation de leur emploi
  • Collaborateurs des Directions Financières, du Développement, du Corporate Finance
  • Auditeurs, collaborateurs de cabinet de conseil
  • Analystes financiers
  • Collaborateurs en private equity ou en rapprochement d’entreprises
  • Collaborateurs de cabinet d’administration judiciaire
  • Chargés d’affaires Entreprise

Évaluation de sociétésWOLFF Michèle
Consultante

+ d'infos

Diplômée de l’EM Lyon, Michèle Wolff a exercé au sein de plusieurs établissements financiers français et anglo-saxons la fonction d’analyste financier sell-side et buy-side. Membre de la Société Française des Analystes Financiers, elle intervient auprès de sociétés dans le cadre de missions variées : évaluation, élaboration de business plan, conseil en communication….

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