Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaises

Principes de base
  • Mécanismes généraux des covered bond
  • Actifs éligibles
  • Objectifs d’un covered Bond côté émetteur
  • Risques généraux côté investisseur
  • Différents types de covered bonds
  • Covered bonds vs autres sources de financement (RMBS, CMBS, émission obligataire, etc.)
Cadre juridique
  • Différences entre les pays
  • Degré de ségrégation des actifs
  • Recours en cas de défaut de l’émetteur
  • Travaux Pratiques
  • Analyse Crédit et comparaison de deux émetteurs
Historique et état des lieux du marché
  • Un produit allemand, puis français et espagnol
  • Forte croissance du marché engendré par la crise de liquidité
  • État des lieux du marché pays par pays
  • Implications de Bâle II et Bâle III
  • Travaux Pratiques
  • Pricing d’un covered bond

  • Acquérir les mécanismes des covered bonds sous les angles juridique et financier
  • Connaître l’historique des covered bonds
  • Maîtriser les techniques de structuration d’un covered bond
  • Acquérir une vue d’ensemble pays par pays des différents covered bonds et des lois qui les régissent ou pas
  • Savoir analyser les risques de crédit, de contrepartie et de structure
  • Maîtriser les dernières évolutions comptables et règlementaires de ce marché
  • Savoir pricer un covered bond et faire des arbitrages avec la dette senior et les titrisations
  • Obtenir une vue complète d’un marché en plein expansion
  • Approche très concrète du marché français devenu le premier émetteur européen
  • Évaluation des enjeux et des limites pour les banques
  • Technicité et expérience des intervenants très au fait de ce marché et de ses enjeux
  • Directions Financières de banques
  • Collaborateurs Juniors sur le marché des covered bonds
  • Senior bankers
  • Coverage
  • Gérants d’OPCVM
  • Traders
  • Sales Crédit
  • Originateurs
  • Directions des risques
  • Middle office

Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaisesTournaud Laurent
Direction Financière Chargé de Trésorerie, Syndication
Crédit Foncier de France

+ d'infos

Diplômé ENSIMAG, il a plus de 15 ans d’expérience en Trésorerie, ALM et Titrisation. Après 4 ans en Trésorerie/ALM chez Paribas, il rejoint le CIF pour devenir responsable de la salle des Marchés et de la Trésorerie pendant 4 ans. Il poursuit chez Natixis pour développer la Titrisation en prenant des responsabilités en vente spécialisée, Trading et Syndication puis en Repo Structuré.

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