Corrélation de défaut : principe et application sur EXCEL™

Mécanismes et utilisations des CDO
  • CDO Cash et CDO Synthétiques
  • CDO d’arbitrage et CDO de bilan
  • Types de collatéral : bonds, loans, ABS, CDO squared
  • Tranches d’indices (iTraxx), tranches Bespoke
Analyse des risques et pricing
  • Risque de défaut
  • Risque de spread
  • Risque de corrélation
  • Analyse des surfaces de corrélation
  • Pricing des CDO par copule gaussienne
  • Exercice
  • Valorisation d’une tranche de CDO par la méthode de Monte Carlo sur EXCEL™
Introduction à la couverture et au trading
  • Impacts des différents paramètres (spreads de crédit, corrélation, défaut instantané, etc.)
  • Couverture en delta
  • Convexité des spreads et Gamma
  • « Base corrélation »
  • Trading de corrélation
  • Étude de cas
  • Stratégie long Equity / short Mezzanine

  • Comprendre le pricing des produits sur panier
  • Construire un pricer Monte Carlo
  • Analyser en détail l’influence de la corrélation
  • Connaître les principes de couverture des CDO Single Tranche (Delta hedge et gamma)
  • Approche très opérationnelle et concrète de la corrélation
  • Élaboration d’un pricer Monte Carlo
  • Gérants
  • Traders Taux et Crédit
  • Structureurs Taux et Crédit
  • Sales et Intermédiaires financiers
  • Middle office
  • Contrôle interne, Audit, Inspection
  • Directions des Risques
  • Investisseurs institutionnels

Corrélation de défaut : principe et application sur EXCEL™DREVILLON Goulven
Gérant alternatif fixed income
BNP Paribas Asset Management

+ d'infos

Diplômé de l’Ecole Centrale Paris et du CFA, Goulven Drévillon a une expérience de 9 ans chez BNP Paribas. Il a été analyste quantitatif sur les actions avant de rejoindre l’équipe Credit and Structured Finance en tant qu’analyste quantitatif sur les dérivés de crédit puis gérant de CDO. Il est maintenant gérant alternatif dans l’équipe de gestion Fixed Income de BNP Paribas Asset Management.

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