Change Niveau 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités

Dérivés fermes de change
  • Change à terme
  • Principe
  • Construction et utilisation pratique
  • Cas des NDF et spéculation à partir des NDF
  • Travaux Pratiques
  • Couverture d’une position exportatrice en risque USD / JPY
  • Swaps de change
  • Utilisation en couverture de position d’emprunt et en gestion de trésorerie
  • Évolution des points de swap en fonction de différents paramètres
  • Travaux Pratiques
  • Couverture des intérêts d’un swap de change dans le marché monétaire
  • Couverture d’une position prêteuse aux USA d’un client de monnaie locale Euro
Options de change classiques et exotiques
  • Principes de cotation des options de change vanilles et exotiques
  • Cotation en pips et cotation en pourcentage : passage d’une cotation à une autre
  • Options vanilles
  • Règles d'exercice : cut-off time
  • Paramètres déterminants du prix de l'option
  • Parité call-put et notion de terme synthétique
  • Approche traditionnelle de la formule de Black & Scholes : éléments de pricing
  • Adaptation de la formule de Black & Scholes aux options de change classiques : modèle de Garman-Kohlhagen
  • Travaux Pratiques
  • Pricing d'options sur un pricer EXCEL™
  • Gestion d’un portefeuille d’options de change classiques : en sensibilité (delta, gamma, véga, thêta, rhô)
  • Définition, utilité pour la compréhension d'une position d'options
  • Gestion en gamma positif d’un book d’options
  • Relation de parité thêta - gamma et détermination des points morts
  • Travaux Pratiques
  • Gestion delta neutre d’une position d’options
  • Calcul de la perte maximale, du cours effectif garanti et des points morts des principales stratégies
  • Gestion gamma positif sur un pricer d’options et détermination des points morts
  • Stratégies de couverture à base d'options vanilles
  • Achat d'options sans couverture de delta, tunnels exportateur / importateur, notion de Risk Reversal
  • Fondamentaux du pricing des options exotiques
  • Options asiatiques dans la gestion de flux : intérêt et mise en place de stratégies
  • Évaluation des options exotiques (binaires, à barrière simple, à double barrière)
  • Stratégies de couverture à base d'options à barrière
  • Gestion en fonction de différentes hypothèses : CDO, PDO, CUI, PDI
  • Terme double vitesse
  • Terme synthétique à montants asymétriques
  • Options à cliquet
  • Marché des produits structurés de change et principaux mécanismes
  • Mécanismes de structuration : quels produits pour quels besoins ?
  • Stratégies de couverture
  • Terme participatif, terme activant, terme à cliquet, terme accumulateur, terme multi-évolutif
SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM®) Vous traitez du spot et du change à terme avec des clients, des swaps de change sur le marché interbancaire et gérez un portefeuille d'options de change en sensibilités

  • Maîtriser les produits dérivés de change classiques
  • Maîtriser les fondamentaux de la valorisation des produits dérivés et comprendre leur comportement de marché
  • Maîtriser les stratégies de trading des options de change vanilles et exotiques
  • Acquisition par les apprenants des notions approfondies concernant l’environnement du marché des changes et de ses produits
  • Capacité à gérer activement une position de change
  • Exposé des principales stratégies à base de produits classiques et exotiques de gestion du risque de change
  • Simulation de gestion de positions de change et de suivi des risques à partir de la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle
  • Sales
  • Back office, Middle office
  • Contrôle interne, Audit, Inspection
  • Traders FX juniors, Gérants juniors
  • Intermédiaires financiers
  • Trésoriers d’entreprise

Change Niveau 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilitésGUEZ Fabrice
Responsable Formations Capital Markets
FIRST FINANCE

+ d'infos

Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des options Yen successivement à Singapour et à New York.
Il est aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de FIRST FINANCE.

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