Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations

Introduction : le marché des changes
  • Présentation du marché des changes : acteurs, mécanismes, types de transactions
  • Prévisions : analyse macro-économique et analyse chartiste
  • Cours et analyse technique au certain et à l’incertain
  • Circulation d’un ordre de change d’un client à travers la salle des marchés
  • Travaux Pratiques
  • Étude d’un ordre exportateur
  • Mécanismes et utilisations des produits change classiques
  • Présentation du marché spot
  • Principaux intervenants et principales devises
  • Pratiques de marché OTC
  • Relation entre marché matières premières et marché des changes : le cas de l’or et du pétrole
Spéculation et couverture sur le marché des changes
  • Opérations de carry trade : le cas du NZD / JPY en 2007 et le cas du USD / JPY en 1998
  • Couverture de dettes par un emprunt en devise étrangère
  • Travaux Pratiques
  • Les emprunteurs de yen dans la décennie 2000-09 avant et après la crise
Produits dérivés de change fermes
  • Processus d'actualisation
  • Change à terme : détermination des points de report / déport
  • Le marché des Non-Deliverable Forward : le cas du KRW et du BRL
  • Swaps de change
  • Cross currency swaps
  • Travaux Pratiques
  • Gérer les financements intragroupes en devises
  • Couverture d’une position exportatrice par un swap de change : endettement résultant
  • Travaux Pratiques
  • Calcul de change à terme sur EXCEL™
  • Couverture de change à terme par les swaps de change
  • Étude des basis swaps EUR / USD pendant la crise de liquidité en 2007-2008
Mécanismes et utilisations des options de change classiques
  • Cotation des options de change
  • Cut-off times
  • Principales stratégies de couverture import / export à base d’options de change classiques
  • Introduction aux modèles de pricing
  • La formule de Black & Scholes appliquée aux options de change : le modèle de Garman-Kohlhagen
  • Sensibilités aux déterminants du prix : delta, gamma, véga, thêta, rhô
  • Travaux Pratiques
  • Construire un produit structuré : le FX target

SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM®)

  • Vous traitez des opérations de change aussi bien vec des clients qu'avec des contreparties interbancaires et vous gérez la position spot

  • Comprendre le marché spot et sa place parmi les autres classes d’actifs
  • Connaître les mécanismes de marché des dérivés de change classiques et exotiques
  • Connaître les fondamentaux de la valorisation de ces produits et comprendre leur comportement de marché
  • Comprendre les stratégies de carry trade
  • Comprendre le marché des swaps de change et des NDF
  • Comprendre les stratégies de trading des options de change vanilles
  • Analyser en détail les anticipations et les contraintes de trésorier d’entreprise et couvrir les expositions de change commerciales
  • Construire des stratégies de gestion d’une position de change import / export
  • Acquisition par les apprenants des notions essentielles concernant l’environnement du marché des changes et de ses produits
  • Pratique des principales stratégies à base de produits classiques et exotiques de gestion du risque de change
  • Simulation de gestion de positions de change et de suivi des risques à partir de la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle
  • Sales
  • Back office, Middle office
  • Contrôle interne, Audit, Inspection
  • Traders FX juniors, Gérants juniors
  • Intermédiaires financiers
  • Trésoriers d’entreprise

Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisationsGUEZ Fabrice
Responsable Formations Capital Markets
FIRST FINANCE

+ d'infos

Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des options Yen successivement à Singapour et à New York.
Il est aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de FIRST FINANCE.

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