CDO et structurés de crédit : mécanismes et gestion des risques

Mécanismes et utilisations des CDO
  • CDO Cash et CDO Synthétiques
  • Description du marché
  • Utilisations
  • Couverture ou gestion du risque, gestion de bilan
  • Optimisation de portefeuille, arbitrage
  • Les différents types de collateral
  • Tranches d’indices (iTraxx, CDX), tranches Bespoke
Approche des agences de notation
  • Modèles des agences
  • Comprendre la volatilité des ratings
  • Analyse critique de la notation suite à la crise du subprime
Pricing et analyse des risques des CDO
  • Tranches d’indice et « base correlation »
  • Comprendre la corrélation : risque systémique vs. idiosyncrasique
  • Comprendre les mécanismes de substitution dans un CDO Bespoke
  • Cas pratique
  • Réalisation d’un pricer Monte Carlo sous EXCEL™
Trading de corrélation et gestion des risques
  • Risque de spread & delta-hedging
  • Risque de corrélation
  • Autres risques : gamma, jump-to-default
  • Stratégies de corrélation : relative value, gamma
Autres produits et stratégies crédit
  • Leveraged Super Senior
  • Principal Protected Notes
  • CPPI crédit
  • CPDO
  • Range accruals et produits de volatilité
Analyse et perspectives du marché
  • Analyse de deux crises antithétiques : mai 2005 et 2007 - 2008
  • Le marché des CDO suite à la crise de 2008

  • Connaître les mécanismes et les principales utilisations des CDO cash et synthétiques
  • Connaître les principes de couverture des CDO Single Tranche
  • Comprendre la sensibilité des tranches de CDO aux différents facteurs de risque
  • Analyser en détail la « Base correlation »
  • Approche très opérationnelle et concrète de la structuration des produits dérivés de crédit
  • Présentations sous forme de solutions aux différentes problématiques du risque de crédit
  • La possibilité de réaliser des exercices d'application post-séminaire permet un réel ancrage des connaissances et savoir-faire dans le temps
  • Gérants de portefeuille
  • Gérants de fortune
  • Risk managers
  • Directions des Risques et Directions Financières
  • Métiers des financements spécialisés
  • Coverage
  • Middle office
  • Audit
  • Investisseurs institutionnels

CDO et structurés de crédit : mécanismes et gestion des risquesDREVILLON Goulven
Gérant alternatif fixed income
BNP Paribas Asset Management

+ d'infos

Diplômé de l’Ecole Centrale Paris et du CFA, Goulven Drévillon a une expérience de 9 ans chez BNP Paribas. Il a été analyste quantitatif sur les actions avant de rejoindre l’équipe Credit and Structured Finance en tant qu’analyste quantitatif sur les dérivés de crédit puis gérant de CDO. Il est maintenant gérant alternatif dans l’équipe de gestion Fixed Income de BNP Paribas Asset Management.

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